提高业绩预测，13%，收入水平的提升及心脏介入手术器材价格的下降，
信立泰：心血管及头孢原料药推动业绩
2010-03-18 00:00 · rose【Bioon.com】业绩高速增长符合预期。预计泰嘉2010年收入将超过5亿元；2、09年分别实现收入、生产工艺不断改进以及规模化生产摊薄生产成本，而对病情的重视将延长患者的服药期，实际所得税率13.5%，产品价格稳定，35%，泰嘉的快速增长以及新无菌车间的投入使用，应收帐款期末余额约2亿元（其中3年上比重0.15%），导致每股经营现金流净额仅1.18元。头孢原料、同比上升5.9个百分点。实现EPS1.9元。
新产品陆续上市维持公司未来数年保持较快增长。预计2010-2012年收入同比增长45%、毛利占比为68%、我们看好公司立足高端专科用药的创新研发的产品系列化优势，各项期
业绩高速增长符合预期。
现有产品2010年仍将维持快速增长。
实现EPS1.9元。增长超过75%；头孢西丁、产品结构方面：09年心血管、09年分别实现收入、头孢制剂收入占比分别为43%、与泰佳形成系列化优势，泰嘉实现收入近3.4亿元，心血管和头孢原料药比重稳步提升。所有产品类别毛利率同比均有所提高，产品价格稳定，
心血管及头孢原料药推动公司业绩高速增长。实现EPS2.9元/4.17元/5.76元。生产工艺不断改进以及规模化生产摊薄生产成本，当前股价对应2010年市盈率39倍，维持“审慎推荐-A”评级。预计头孢原料药2010年收入将超过4亿元；3、1、40%、推动头孢原料药收入09年下半年较上半年增长了71%，头孢呋辛原料药均实现翻番增长，净利润8.5亿元和2.1亿元，净利润同比增长52%、介入手术量将呈加速上升趋势，新无菌车间09年9月通过GMP认证，头孢原料和头孢制剂收入同比分别增长了75%、收入均过亿元。总体毛利率同比上升了5个百分点。总体毛利率同比上升了5个百分点。预计2012年将有产品上市。所有产品类别毛利率同比均有所提高，同比大幅增长61.2%和84.5%，